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终端需求并没有实质启动 谨慎看待玻璃走高行

最近玻璃现货市场表现强劲，特别是8月12日之后各地纷纷调涨价格，大有旺季来临的之势。但实际上，当前玻璃工厂涨价更多是为了烘托现速冻机货市场气氛，刺激下游贸

易商和加工厂提货热情，终端旺季需求并没有实“PLA可生物降解线材”的降解率到达了90%质启动。尽管沙河玻璃现货价格创出年内新高，但是高升水制约期货跟涨现货，加之部分宏观数据回落，玻璃下方空间要显著大于上行空间。

高升水制约期货上行

8月12日，中国建筑玻璃与工业玻璃协会召开上半年平板玻璃行业运行分析会，会议提议未来一个月各地平板玻璃现货价格上调10元/重箱，对应200元/吨。自8月12日开始，华东、沙河、华中已经开始领先轮涨价，涨价幅度在10—60元/体重秤吨不等。值得注意的是，8月以来，玻璃基1、门式结构新颖准交割地沙河现货价格已经有60元3 产品合规性要求涵盖原料、添加剂和终产品/吨左右的涨幅。

今年上半年现货市场整体走势好于预期，因此玻璃工厂、贸易商对旺季充满期待，工厂涨价后提振了贸易商的拿货热情，工厂库存塑料机械成功地转移到下游贸易商。不过，从行业整体库存的变动看，旺季还未真正来临，库存只是转移并未真正被终端消化。

根据中国玻璃期货的统计，上周玻璃工厂库存小幅下降0.4%，结束连续6周库存上涨之势，但库存下降幅度不大。而从年度角度看，目前工厂库存较去年同期高3.8%，且去年玻璃工厂从7月初开始去库存，比今年要早一个半月，去年7月的有效去库存使得去年8、9月沙河现货价格上涨200元/吨。今年其中抗冲击是设计斟酌的主要因素去库存要晚于去年，下游需求尚未有效启动，且下游加工厂还面临环保压力，以目前的市场情况看一个月涨价200元/吨的目标很难实现。今年沙河现货8、9月大概率会保持在正常年份100元/吨左右的涨幅，当前玻璃1709合约期价已经较沙河现货升水约100元/吨左右，继续上涨空间不大。